保險費率“低調(diào)”市場化 保險公司忙做測算

　　在銀行業(yè)利率市場化“大提速”的同時，保險業(yè)費率市場化的“一只靴子”也終于落地。8月5日是普通型人身保險費率政策改革實施第一天?！秶H金融報》記者撥打了多家保險公司客服熱線，包括中國人壽、中國平安、太平洋保險等多家公司客服人員表示：“尚未收到相關(guān)通知，對于普通型人身保險預(yù)定利率不再執(zhí)行2.5%的上限不知情?！?/p>

　　“其實，自8月2日保監(jiān)會發(fā)布上述改革信息以來，我們已經(jīng)開了好幾次會?！币患掖笮捅ｋU集團壽險分公司有關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《國際金融報》記者采訪時透露，“目前，我們正在觀察市場反應(yīng)，短期內(nèi)不會推出相關(guān)產(chǎn)品?！?/p>

　　預(yù)定利率放開

　　根據(jù)保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于普通型人身保險費率政策改革有關(guān)事項的通知》：改革后新簽發(fā)的普通型人身保險保單，法定責(zé)任準(zhǔn)備金評估利率不得高于保單預(yù)定利率和3.5%的小者。也就是說，普通型人身保險預(yù)定利率由1999年起設(shè)定的2.5%上調(diào)至3.5%。

　　對此，上海財經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院保險系主任鐘明在接受《國際金融報》記者采訪時指出：“對于消費者來說，這是利好消息，意味著繳同樣的保費，獲得的年復(fù)利收益更多，保費也就更低。另一方面，對于保險機構(gòu)而言也是利好消息，意味著與銀行理財、信托產(chǎn)品相比，壽險產(chǎn)品吸引力進一步提升?！?/p>

　　“保險業(yè)對于普通型人身保險費率改革期待已久，此次突然宣布放開預(yù)定利率確實有些意外?！辈贿^，在鐘明看來，“這項改革仍比較謹(jǐn)慎，預(yù)定利率上調(diào)至3.5%已經(jīng)略高于目前的銀行一年期存款利率，對于預(yù)定利率超過3.5%的產(chǎn)品需要遵循一事一報，且需要保監(jiān)會審批?！?/p>

　　根據(jù)長江證券保險行業(yè)分析師劉俊的分析：預(yù)定利率上浮至3.5%，傳統(tǒng)險保費下降20%左右，單一保障責(zé)任的產(chǎn)品利潤率下滑30%-50%左右；對于主附險搭售的保險產(chǎn)品，產(chǎn)品新單利潤率不一定下降。

　　保險公司忙做測算

　　上述大型保險集團壽險分公司有關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者：“目前，各家保險公司都在做內(nèi)部測算，我們預(yù)計，預(yù)定利率上調(diào)至3.5%，保費可以下降10%-15%。如果預(yù)定利率進一步提高，保費會更低。不過，保險公司不可能為此犧牲利率潤，一旦預(yù)定利率達(dá)到6%-7%，公司肯定承受不了?！?/p>

　　“這些年，消費者的保險意識有了明顯提升，但仍有大部分人將保險作為投資工具。”該負(fù)責(zé)人進一步指出，“與一般銀行理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品相比，保險產(chǎn)品預(yù)定利率長期維持在2.5%，對于消費者的吸引力實在太低?！?/p>

　　記者注意到，為保障改革順利實施，保監(jiān)會同時出臺了與之相配套的監(jiān)管政策，包括對國家政策鼓勵發(fā)展的養(yǎng)老業(yè)務(wù)實施差別化的準(zhǔn)備金評估利率，允許養(yǎng)老年金等業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備金評估利率最高上浮15%。

　　“未來，保險公司將更多地比拼產(chǎn)品開發(fā)能力和資金運用能力?！辩娒鞲嬖V記者，“對于投資能力比較強的機構(gòu)而言，可以適度提高預(yù)定利率，甚至突破3.5%。至于利潤率，保險機構(gòu)面臨的是利差溢而不是利差損。從靜態(tài)上看，提高收益后，保險公司的利潤少了；從長遠(yuǎn)上看，收益高了，保險產(chǎn)品便宜了，吸引力就大了，投保的人就會多了?！?/p>

　　引發(fā)大規(guī)模退保？

　　普通型人身保險費率改革后，已經(jīng)持有傳統(tǒng)型產(chǎn)品的消費者是否會大規(guī)模退保？對此，鐘明分析說，新的預(yù)定利率實施后，一定比原有利率劃算，會出現(xiàn)一定退保。不過，傳統(tǒng)保險在保險公司所占份額不超過20%，另外80%是不受影響的投資型保險，因此，即使出現(xiàn)退保，對整個市場影響不大。

　　數(shù)據(jù)顯示，此次壽險費率市場化改革涉及的傳統(tǒng)險，在壽險公司業(yè)務(wù)中占比較低，特別是從2006年以來，大部分公司傳統(tǒng)險在總保費中的占比走低態(tài)勢明顯，傳統(tǒng)險價值影響力越來越小。

　　劉俊進一步分析說：“壽險保費短期受益于銀行存款定價利率上浮的延遲以及8號文對銀行理財產(chǎn)品的規(guī)范，但是長期的增長空間依然有待于遞延養(yǎng)老政策的釋放。在利率市場化背景下，保險產(chǎn)品將持續(xù)面臨同理財產(chǎn)品和銀行存款的競爭?！?/p>

　　李俊認(rèn)為，“在存款利率完全市場化未到來之前，相較于銀行存款，保險產(chǎn)品依然具有較好的競爭性，但空間會受到理財產(chǎn)品的擠壓?！?/p>