險資投信托從0飆至1443億未來六種情況須上報
2012年10月底保監(jiān)會放行投資信托公司集合資金信托計劃,短短一年多時間,保險資金投資信托計劃從零飆升至2013年底的1442.9億。
昨日,保監(jiān)會出臺《關(guān)于保險資金投資集合資金信托計劃有關(guān)事項的通知(征求意見稿)》,擬加大后端資本約束防范風險力度。特別是針對一些保險公司決策機制不健全,存在重投資輕管理的現(xiàn)象,保監(jiān)會在放開前端的同時,加強后端監(jiān)管,推進資金運用機制的市場化改革深化。
房地產(chǎn)基礎(chǔ)設(shè)施工商企業(yè)投資飆升
2013年保險業(yè)投資收益率5.04%,創(chuàng)近4年來最高。但在資金緊缺的2013年,信托產(chǎn)品表現(xiàn)尤為突出。有統(tǒng)計顯示,2013年信托產(chǎn)品的收益率平均高達8.8%,成為投資新貴。
據(jù)統(tǒng)計,保險全行業(yè)已經(jīng)有42家機構(gòu)通過直接和間接方式,投資了信托計劃。從投資項目上看,房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施基本是平分秋色,各自占比約32%,工商企業(yè)占比23%,三者合計占比87%。
盡管保險投資信托計劃只占保險投資資產(chǎn)1.9%,但快速上漲趨勢不變。對此,保監(jiān)會在2012年91號文《關(guān)于保險資金投資有關(guān)金融產(chǎn)品的通知》基礎(chǔ)上,進一步完善了監(jiān)管機制。
保監(jiān)會91號文中對于擔任受托人的信托公司應(yīng)當具備條件僅有凈資產(chǎn)不低于30億的要求,此次出臺的征求意見稿第三條新增兩項要求:一是近三年公司及高級管理人員未發(fā)生重大刑事案件且未受監(jiān)管機構(gòu)行政處罰;二是承諾向保險業(yè)相關(guān)行業(yè)組織報送相關(guān)信息。
同時,監(jiān)管責任到人。征求意見稿第一條明確,保險機構(gòu)投資集合資金信托計劃,“各項投資由董事會或者董事會授權(quán)機構(gòu)逐項決策,并形成書面決議”。第二條明確,保險機構(gòu)投資集合資金信托計劃,應(yīng)當配備獨立的信托投資專業(yè)責任人,完善可追溯的責任追究機制。
征求意見稿第四條延續(xù)了91號文規(guī)定,對可投資資產(chǎn)范圍進行了規(guī)范,信用級別是沿用91號文規(guī)定,但增加了禁止行為,即“不得投資單一信托,不得投資基礎(chǔ)資產(chǎn)屬于國家明令禁止行業(yè)或產(chǎn)業(yè)的信托計劃”。
六種情況須上報
非標信托產(chǎn)品,個性化很強。因此,保險機構(gòu)投資信托計劃時,要充分發(fā)揮外部約束作用,加強投后管理。同時,監(jiān)管部門也在創(chuàng)新監(jiān)管模式,嘗試性的進行機制創(chuàng)新,并為下一步加強外部評級機構(gòu)監(jiān)管制定依據(jù)。
征求意見稿第七條內(nèi)容是全新的,屬于重量級。
保監(jiān)會要求保險機構(gòu)投資集合資金信托計劃,存在以下情形之一的,應(yīng)當于投資后15個工作日內(nèi)向中國保監(jiān)會報告。
共計六種情形,分別是:信托公司募集資金未直接投向具體基礎(chǔ)資產(chǎn),存在兩層或多層嵌套;基礎(chǔ)資產(chǎn)涉及的不動產(chǎn)等項目不在直轄市、省會城市、計劃單列市等具有明顯區(qū)位優(yōu)勢的地域,且融資主體或者擔保主體信用等級低于AAA級;基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體為縣級政府融資平臺,且融資主體或者擔保主體信用等級低于AAA級;信托公司或基礎(chǔ)資產(chǎn)所屬融資主體與保險機構(gòu)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系;投資結(jié)構(gòu)化集合資金信托計劃的劣后級受益權(quán);中國保監(jiān)會認定的其他情形。
據(jù)悉,保監(jiān)會一旦認為有信息披露不完整,可以指定保險業(yè)相關(guān)行業(yè)組織對外部評級結(jié)果進行行業(yè)內(nèi)部評估。
“這為下一步加強外部評級機構(gòu)監(jiān)管制定依據(jù)。同時,也為將成立保險行業(yè)資產(chǎn)管理協(xié)會的工作埋下了伏筆”,一位權(quán)威人士表示。按照要求,保險機構(gòu)投資集合資金信托計劃,將按有關(guān)規(guī)定向中國保監(jiān)會指定的信息登記平臺報送信息。(記者盧曉平)