交行確認(rèn)研究混合所有制改革
7月28日,交通銀行(行情, 問診)A股收盤于4.22元,成交額高達(dá)24.13億元,罕見出現(xiàn)漲停。在交行領(lǐng)漲下,銀行板塊表現(xiàn)強勢,華夏銀行(行情, 問診)、寧波銀行(行情, 問診)、民生銀行(行情, 問診)、興業(yè)銀行(行情, 問診)、平安銀行(行情, 問診)等銀行漲幅也均超過5%。
“銀行板塊的上漲主要受交行提交‘混合所有制申請’的消息利好影響,盡管從股權(quán)上看多數(shù)銀行已多元化,但混合所有制改革會對高管、員工激勵等商業(yè)銀行市場化改革起到不小作用?!敝薪鸸疽晃环治鰩煴硎?。
此前,路透社報道稱,交行已經(jīng)上報“實施混合所有制”申請,正“等待相關(guān)部門的批準(zhǔn)”。
對此,一位接近交通銀行總行的消息人士也對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示,交行此前內(nèi)部確實對混合所有制改革進(jìn)行過討論,并且已形成方案,但國務(wù)院目前還沒有批復(fù)?!皩薪鹑跈C構(gòu)混合所有制改革監(jiān)管層還是比較謹(jǐn)慎,此前一家國有券商也提交過申請,但到目前也未獲得批復(fù)?!?/p>
7月28日,記者聯(lián)系了交行,對方并未對這一消息進(jìn)行確認(rèn)。不過,當(dāng)日晚間,交行發(fā)布公告表示已在研究混合所有制改革方案,稱“本公司高度關(guān)注國家在混合所有制經(jīng)濟(jì)以及金融體制改革等方面的要求,正在積極研究深化混合所有制改革、完善公司內(nèi)部治理機制的可行方案”。
28日,法國巴黎銀行發(fā)布報告稱,交行目前是估值最低的國有商業(yè)銀行,系由其官僚架構(gòu)及低盈利能力所致,倘若營運將由市場主導(dǎo),薪資有所改善,預(yù)料可提升雇員生產(chǎn)力及集團(tuán)盈利能力。
交行股權(quán)結(jié)構(gòu)均衡
事實上,交行混合所有制改革早已現(xiàn)端倪。2014年年初,中行監(jiān)事、全國政協(xié)委員梅興保在兩會提案中就建議,可選擇兩家大行和一家大型保險公司、一家國有控股的券商深化試點混合所有制。
梅興保表示,要從制度上完善金融業(yè)尤其是大銀行法人治理,有效途徑之一就是逐步降低國家控股的大型金融機構(gòu)國有股的持股比例。并認(rèn)為,當(dāng)前各大金融機構(gòu)尤其是大型商業(yè)銀行經(jīng)營業(yè)績很好,股價卻低位徘徊,這是引進(jìn)社會資本、深化混合所有制改革較好的時間窗口。
彼時,市場上一些觀點就認(rèn)為,中行和交行是兩個更適合的國有大行試點選擇,一方面,二者都較國際化,特別是中行境外分支機構(gòu)覆蓋廣,海外影響力在大型銀行中領(lǐng)先;另一方面,交行國有持股比例相比其他大行低,境外法人匯豐銀行持股比例較高,股權(quán)結(jié)構(gòu)相對均衡。
不久前,交通銀行董事長牛錫明在上海公開表示,目前銀行業(yè)雖已有混合所有制之名,但尚未達(dá)到混合所有制之實,離充分市場化、商業(yè)化的現(xiàn)代商業(yè)銀行運行機制尚有差距。
他進(jìn)一步稱,交通銀行作為上市銀行,在股權(quán)結(jié)構(gòu)上已均衡化與多元化,具有混合所有制經(jīng)濟(jì)特征,下一步將深化混合所有制改革試點,不會造成國有資產(chǎn)流失。保留外資銀行股份
則有利于商業(yè)銀行的對外開放水平。
這一度被視為國有銀行最高層首度對混合所有制改革表態(tài),交行對試點混合所有改革的意愿已很明顯。
截至2013年末,交行前五大股東中,三家國家和國有法人持股32.61%,兩家境外法人持股38.77%,已相對均衡和多元化。
股票 增值權(quán)或重現(xiàn)
上述中金公司分析師認(rèn)為,僅從交行來看,預(yù)期股權(quán)結(jié)構(gòu)變化并不會太大改變,包括高管、員工激勵在內(nèi)的市場化改革才是最大看點。
事實上,國有大行對激勵機制的探索此前已有,2007年以前,交行、中行均曾討論過管理層股票增值權(quán)計劃和員工持股計劃,其中交行該項方案2005年、2006年一度對包括董事長、行長、監(jiān)事長、副行長、首席財務(wù)官、首席信息官、董事會秘書等高管進(jìn)行實施。
所謂股票增值權(quán)是指公司授予激勵對象的一種權(quán)利,如果公司股價上升,激勵對象可通過行權(quán)獲得相應(yīng)數(shù)量的股價升值收益。屬于一種長期的激勵政策。
據(jù)悉,2008年6月財政部下發(fā)《關(guān)于清理國有控股上市金融企業(yè)股權(quán)激勵有關(guān)問題通知》后,中行、交行均已暫停股票增值權(quán)計劃,近幾年,兩家銀行均沒有新的實施該項計劃的披露。
相對比,21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者獲悉,招行近幾年則一直延續(xù)高管層的股票增值權(quán)計劃,例如,剛接任招行行長的田惠宇今年就獲得30萬份股票增值權(quán)。
“相對于股份行,交行高管到基層員工薪酬水平整體競爭力就不足,對股權(quán)等方式激勵需求本身就更為迫切?!鄙鲜鱿⑷耸糠Q。