小貸公司多渠道“吸金”急堵壞賬 虧損面近20%

　　放貸規(guī)模同比驟降一半融資需求有增無減

　　業(yè)內(nèi)透露，小貸行業(yè)虧損面接近20%

　　資金饑渴在小貸行業(yè)中蔓延?！督?jīng)濟參考報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，目前已有4家小貸公司在港交所遞交上市申請，分別為福建省泉州市的匯鑫小額貸款公司、浙江省的佐力科創(chuàng)小額貸款公司、江蘇省吳江市的匯通金融公司、四川省的華豐融資集團。今年6月，以小額貸款、擔保業(yè)務為主的重慶瀚華金控公司在港交所掛牌;2013年8月，江蘇省蘇州吳江區(qū)的鱸鄉(xiāng)農(nóng)村小額信貸公司赴美上市。

　　與此同時，還有小貸公司瞄準區(qū)域股權(quán)市場，僅山東省齊魯股權(quán)交易中心已有7家小貸公司掛牌，另據(jù)不完全統(tǒng)計，今年內(nèi)有超過10家小貸公司選擇在新三板掛牌。除了謀求資本市場融資外，今年9月內(nèi)，浙江溫州的瑞安華峰小貸公司以非公開發(fā)行的方式獲準發(fā)行全國首例小額貸款公司優(yōu)先股，首期募集資金為1億元，并且，還有兩家小貸公司亦在籌備優(yōu)先股發(fā)行。

　　業(yè)內(nèi)分析人士稱，根據(jù)銀監(jiān)會的規(guī)定，小額貸款公司只能使用“不超過兩個銀行業(yè)金融機構(gòu)的融入資金”，而且對外融資“不得超過資本凈額的50%”，另外，“只貸不存”的低杠桿運營模式使得不少小貸公司資金流動性差，且資金來源緊張。目前，發(fā)行私募債、信托產(chǎn)品進行融資成為主流?！皬谋O(jiān)管方面來看，由于小貸公司在地方上大多歸金融辦監(jiān)管，而多省市力推小貸公司多渠道融資，目的是刺激這些民間機構(gòu)對當?shù)匦∑髽I(yè)貸款發(fā)揮作用?！睎|部某地區(qū)一位金融辦人士對《經(jīng)濟參考報》記者表示。

　　然而，活躍的融資需求并不意味著民間借貸市場的火熱，相反，今年小貸行業(yè)放貸規(guī)模大幅縮減。央行公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年9月末，全國共有小額貸款公司8591家，貸款余額9079億元，其中今年前三季度新增人民幣貸款886億元，這與去年前三季度新增1612億元相比，規(guī)模驟降一半。

　　一位接近央行的知情人士對《經(jīng)濟參考報》記者透露，“受經(jīng)濟下行的影響，今年民間借貸市場的活躍度并不高，值得注意的是，小額貸款公司出現(xiàn)虧損的情況更加突出，目前虧損面接近20%，今年2月份虧損面就達到了16%。東部地區(qū)和珠三角部分地區(qū)一些小貸公司的壞賬率超過5%甚至更高，其中有一些不良貸款牽涉到房地產(chǎn)項目?！?/p>

　　中國人民銀行金融消費權(quán)益保護局局長焦瑾璞此前透露，“2013年至今年年初，全國已有72家小貸公司退出市場。”焦瑾璞認為，小貸公司已進入洗牌階段，有的由于融資困難，無款可放，主動要求退出市場，有的經(jīng)營不善，不良率高，陷入財務困境，被迫退出。不過，“小貸公司要謹慎對待房地產(chǎn)開發(fā)項目，房企資金鏈出問題時首先受傷的是小貸公司，一筆壞賬就有可能會搞垮一家公司?！苯硅敝赋觥?/p>

　　根據(jù)計劃赴港上市的佐力科創(chuàng)小額貸款公司披露的信息顯示，該公司平均借款年利率在逐年下降，從2012年的18.9%到2013年16.8%，到2014年上半年進一步下降至16.1%?！笆芙栀J需求下降的影響，大多數(shù)小貸公司的利率隨之降低，這使我們盈利資金受限，因此資金鏈會更加緊張?！睆V州一家小貸公司總經(jīng)理表示。

　　從民間借貸利率來看，“溫州指數(shù)”是風向標。溫州市金融辦最新統(tǒng)計顯示，三季度溫州民間融資指數(shù)“溫州指數(shù)”綜合利率為20.27%，環(huán)比略升0.11個百分點，但是，當?shù)匦庞萌谫Y方式繼續(xù)保持低比例，這表明溫州社會信用體系遭破壞后，民間資金“惜貸”現(xiàn)象持續(xù)加重。

　　溫州金融辦分析認為，“當?shù)厣鐣庞皿w系自2011年遭破壞后，民間資本追求高回報率時對傳統(tǒng)民間借貸依賴有所減弱，市場出借資金大量減少，同時，民間融資對擔保要求不斷提高，在沒有抵(質(zhì))押物或信譽良好的自然人或企業(yè)擔保下，目前借貸成功比例較低。

　　“2009年至2013年期間，中國的小額貸款行業(yè)的貸款總余額以80.8%的復合年增長率增長，而同期整個金融行業(yè)總貸款余額僅有15.8%的復合年增長率，盡管目前小貸行業(yè)仍呈上升趨勢，但很難保證增長的可持續(xù)性?！币患沂袌鰯?shù)據(jù)調(diào)研機構(gòu)Euromonitor(歐洲商情市場調(diào)研公司)在一份報告中指出。目前在港申請上市的小貸公司無一例外均以信用貸款為主，而在宏觀經(jīng)濟下行的當下，投資者也普遍擔心壞賬風險。

　　業(yè)內(nèi)專家認為，盡管央行定向降準對銀行釋放了一定的資金量，但基于銀行對信貸客戶的門檻設置以及風控要求，依然有眾多成長初期的小企業(yè)難以獲得貸款，小貸公司仍然需要發(fā)揮作用。不過，在商業(yè)模式上亟須轉(zhuǎn)型。全國人大財經(jīng)委副主任委員吳曉靈曾提出，“作為勞動密集型業(yè)務，小額信貸必須通過標準化和批量化的業(yè)務模式降低業(yè)務成本，并通過現(xiàn)代化的管理來有效防控風險，集團化經(jīng)營將是未來中國小額信貸業(yè)務和機構(gòu)發(fā)展的重要趨勢?！?/p>