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A股三利好PK四利空 八大板塊或?qū)⒊少Y金追捧新風(fēng)口

m.thejeatles.com來源:金融界股票2015-05-18 14:44我來說兩句
  

  從4月16日以來,證監(jiān)會下發(fā)八道金牌警示炒股風(fēng)險(xiǎn),上證指數(shù)也從4500點(diǎn)應(yīng)聲倒下,各路英豪對于市場是否展開調(diào)整也掀起了一輪爭論,尤其是被稱為“神創(chuàng)板”的創(chuàng)業(yè)板指數(shù),更是引起了激辯。

  三利好PK四利空即使短調(diào)也難改牛市本色

  分析人士表示,震蕩不改牛市格局,通過反復(fù)震蕩,一來可以消化上檔壓力,二來也可以修正過高的技術(shù)指標(biāo),為下一步更好的上漲打下基礎(chǔ)

  上周滬深兩市大盤先揚(yáng)后抑,上證指數(shù)周初實(shí)現(xiàn)三連陽后,失守4400點(diǎn),周漲幅為2.44%,深證成指周漲幅為1.48%,中小板指和創(chuàng)業(yè)板指繼續(xù)刷新歷史新高,周漲幅分別為7.78%和5.78%,其表現(xiàn)依然明顯強(qiáng)于主板市場。

  對此,分析人士認(rèn)為,本輪行情啟動(dòng)的邏輯在于經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致的政策預(yù)期改善,而前4個(gè)月經(jīng)濟(jì)超預(yù)期下行將使得穩(wěn)增長政策力度超預(yù)期更為明朗,這將鞏固A股市場上行的基礎(chǔ),牛市格局未變。目前的震蕩,不改牛市格局,通過反復(fù)的震蕩,一來可以消化上檔的壓力,二來也可以修正過高的技術(shù)指標(biāo),為更好的上漲打下基礎(chǔ)。

  三利好PK四利空

  可以看到,上周市場中主要利好因素有三方面。首先,為解決地方債置換問題,中國將允許地方債納入中央國庫和地方國庫現(xiàn)金管理抵押品的范圍,并將允許地方債納入央行SLF(常備借貸便利),MLF(中期借貸便利)和PSL(抵押補(bǔ)充貸款)抵押品范圍。同時(shí),國務(wù)院常務(wù)會議決定,新增5000億元信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)規(guī)模,繼續(xù)完善制度、簡化程序,鼓勵(lì)一次注冊、自主分期發(fā)行,這也將有利于穩(wěn)定股市發(fā)展。

  其次,資金面上,自4月20日降準(zhǔn)以來,央行持續(xù)暫停公開市場例行操作,上周已經(jīng)是第八周,鑒于上周沒有任何到期資金,因此上周再度實(shí)現(xiàn)零投放。目前,貨幣市場各期限利率繼續(xù)保持下行態(tài)勢,各期限資金供給充裕。

  第三,上周公布的多項(xiàng)4月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)低于市場預(yù)期,經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)發(fā)酵。4月份的數(shù)據(jù)低位企穩(wěn)的跡象也比較明顯,但總體上仍然比較疲弱,此次央行降息對經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升將起到重要作用,市場人士預(yù)計(jì)5月份后的數(shù)據(jù)進(jìn)一步改善的幅度有可能增大,使得A股市場的信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

  盡管上周利好政策不斷推出,但是,可以看到,目前市場之中的利空因素也在不斷聚集。其一,數(shù)據(jù)顯示一向被視作股市救世主的長線資本中央?yún)R金自去年下半年以來持續(xù)贖回上證180ETF等藍(lán)籌風(fēng)格ETF,特別是在今年4月份股市加速上漲以來,中央?yún)R金加快贖回步伐。此消息進(jìn)一步打擊多頭信心。其二,IPO持續(xù)擴(kuò)容,受此前每月一批上升至目前每月兩批的發(fā)行節(jié)湊加快影響,市場流動(dòng)性或?qū)⒏婕?。本周,月?nèi)第二批20只新股發(fā)行,預(yù)計(jì)將凍結(jié)申購資金3萬億元左右,市場面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)。其三,創(chuàng)業(yè)板指上周雖然再創(chuàng)歷史新高,但隨之而來的壓力越來越大,再加上獲利籌碼的拋壓,后市步入震蕩調(diào)整的概率也較大。其四,技術(shù)上看,上周滬市大盤收帶上影線的小陽線,顯示上檔拋壓較重,技術(shù)性反彈的特征比較明顯,周線調(diào)整趨勢還將延續(xù)。分析人士預(yù)計(jì),后市仍然有一定的調(diào)整空間和調(diào)整時(shí)間。

  五理由判斷牛市處于中期

  業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,目前市場正處于牛市中期階段,判斷的依據(jù)主要有五點(diǎn)。第一,流動(dòng)性釋放周期未結(jié)束;第二,從估值角度看,目前滬深市場總市值在50萬億元左右,占2015年全年預(yù)期GDP總量的75%,以上輪牛市的頂部130%作為衡量標(biāo)準(zhǔn)來看,還有較大上漲空間;第三,目前居民財(cái)富大概在200萬億元左右,以自由流通市值20萬億元來看,股票資產(chǎn)占比不足10%,股票資產(chǎn)的配置地位會不斷提升;第四,本次國有企業(yè)改革的重要方式是混合所有制,而如何實(shí)現(xiàn)改革目標(biāo)又不導(dǎo)致國有資產(chǎn)流失,股票市場無疑是最好的工具和手段;第五,隨著多層次資本市場的完善,股票市場作為推動(dòng)創(chuàng)新體制的重要一環(huán),牛市格局可能被呵護(hù),有可能改變中國歷史上牛短熊長的局面,以促使資本市場在國家創(chuàng)新與改革過程中發(fā)揮更大作用。

  在投資策略方面,業(yè)內(nèi)人士表示,牛市已完成啟動(dòng)階段,正蓄勢向縱深發(fā)展,四個(gè)方面的投資機(jī)會將貫穿后市。一是國企改革:國企并購重組蘊(yùn)含大機(jī)會。國企改革重在解決股權(quán)結(jié)構(gòu),這也是本輪牛市的原動(dòng)力之一。二是軍工:軍工板塊中,很多公司又是國企改革的對象。軍工股投資三主線為武器裝備升級、體制改革以及軍工信息化。三是互聯(lián)網(wǎng)+:互聯(lián)網(wǎng)+受到國家高度重視,能有力推動(dòng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型,將是貫穿牛市的重要支撐。四是新能源汽車:節(jié)能、環(huán)保、安全及智能化是汽車行業(yè)永恒發(fā)展主題。而新能源汽車市場潛在空間巨大,未來的成長具有很高確定性。

標(biāo)簽:A股|利好|利空
責(zé)任編輯:王華峰 王華峰
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