核電企業(yè)抓機(jī)遇爭上市 中國核建擬募資27億

　　又一家核電企業(yè)在更新上市申報(bào)材料。

　　5月22日晚間，證監(jiān)會在官網(wǎng)“預(yù)先披露”一欄中公布了中國核工業(yè)建設(shè)股份有限公司擬上市的申報(bào)材料。這已經(jīng)是2015年第二個(gè)申請?jiān)贏股上市的核電企業(yè)。

　　《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者注意到，隨著國內(nèi)核電項(xiàng)目建設(shè)的提速，核電企業(yè)正在加快上市步伐。

　　擬募資27億元

　　中國核建此次擬發(fā)行不超過5.25億股，發(fā)行后總股本不超過26.25億股，擬募集資金27億元。

　　中國核建是根據(jù)國務(wù)院國資委《關(guān)于中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司主營業(yè)務(wù)重組改制并上市有關(guān)事項(xiàng)的批復(fù)》(國資改革[2010]1221號)，由中國核工業(yè)建設(shè)集團(tuán)公司聯(lián)合中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司、航天投資控股有限公司、中國國新控股有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立的股份有限公司。

　　核電工程建設(shè)一直是中國核建的核心業(yè)務(wù)?！吨袊斯I(yè)建設(shè)股份有限公司首次公開發(fā)行A股股票招股說明書》顯示，該公司承建了包括廣東大亞灣核電站在內(nèi)的國內(nèi)全部13座已建成核電站共計(jì)22座核島及部分常規(guī)島工程，目前正在承擔(dān)國內(nèi)12個(gè)核電站共計(jì)26臺機(jī)組的核島及部分常規(guī)島建設(shè)任務(wù)。

　　2014年，中國核建核電工程建設(shè)業(yè)務(wù)板塊實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入119.22億萬元，占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的26.67%。

　　機(jī)遇

　　招股書還顯示，中國核建募集資金將投資于核電工程建造籌建項(xiàng)目、購置核電建造施工設(shè)備項(xiàng)目、核電工程與核工程技術(shù)研究項(xiàng)目、公司信息化能力建設(shè)項(xiàng)目、海安縣保障房建設(shè)移交項(xiàng)目、補(bǔ)充公司流動資金。

　　“我國核電建設(shè)已經(jīng)迎來了最好的時(shí)機(jī)。”一位接近中國核建的知情人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者說，“這時(shí)候上市，對公司來說是再好不過的了?！?/p>

　　官方此前表示，2015年是“十二五”規(guī)劃的收官之年，預(yù)計(jì)年內(nèi)將有6~8臺機(jī)組開工建設(shè)，有8臺核電機(jī)組投入商業(yè)運(yùn)行，將成為投入商業(yè)運(yùn)行核電機(jī)組最多的一年，成為核電重啟的關(guān)鍵之年。

　　根據(jù)《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，至2015年底，中國已建和在建核電裝機(jī)容量為5800萬千瓦；至2020年底，中國已建和在建核電裝機(jī)容量將達(dá)到8800萬千瓦。截至2014年3月末，中國已建和在建核電裝機(jī)容量僅為4870萬千瓦。

　　而根據(jù)業(yè)界測算，若以每臺機(jī)組裝機(jī)容量為100萬千瓦推算，預(yù)計(jì)2015年前中國平均每年將有5臺機(jī)組開工建設(shè)，2020年前中國平均每年將有6臺機(jī)組開工建設(shè)。根據(jù)上述規(guī)劃，中國將迎來核電開工建設(shè)的高潮，高峰時(shí)段預(yù)計(jì)將同時(shí)在建約40臺機(jī)組。

　　但中國核建招股書提示，核安全對核電行業(yè)發(fā)展至關(guān)重要。一旦發(fā)生嚴(yán)重核事故，對國家和經(jīng)濟(jì)的影響極為嚴(yán)重，同時(shí)由于公眾對核電缺乏了解及恐核心理，核事故的社會影響將被強(qiáng)烈放大，不僅對該國的核電產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生嚴(yán)重打擊，而且對國際核電發(fā)展都會帶來嚴(yán)重后果。2011年3月11日，日本福島核電站發(fā)生了核泄漏事故，再次引發(fā)了全球?qū)税踩膿?dān)心，也對中國核電(行情-- --,咨詢)產(chǎn)業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。

　　招股書還提示，在工程承包中，項(xiàng)目業(yè)主通常按工程進(jìn)度向本公司支付結(jié)算款項(xiàng)，若業(yè)主支付能力發(fā)生變化，可能導(dǎo)致業(yè)主不能及時(shí)向公司支付結(jié)算款項(xiàng)，甚至因業(yè)主支付能力惡化，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。

　　截至2014年末，中國核建應(yīng)收賬款賬面價(jià)值為103.85億元，占公司總資產(chǎn)的比例為23.18%，長期應(yīng)收款為48.56億元，占總資產(chǎn)的比例為10.84%。若公司應(yīng)收款項(xiàng)不能及時(shí)收回，未來可能會對公司的資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生影響，公司經(jīng)營業(yè)績也會因計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備或發(fā)生壞賬損失而發(fā)生不利變化。

　　資本將催生核電巨無霸？

　　在中國核建之前，證監(jiān)會官網(wǎng)4月29日晚間在“預(yù)先披露”一欄中公布了中國核能電力股份有限公司擬上市的申報(bào)材料。5月22日，證監(jiān)會發(fā)布了最新一批的23家IPO批文，中國核電赫然在列。

　　這意味著，中國核電很快將成為首個(gè)在內(nèi)地上市的純核電公司。中國核電擬募集資金162.5億元，成為近幾年來首家融資超過160億元的超級大盤股，以至于人們擔(dān)心它會給市場帶來震蕩。

　　但有業(yè)內(nèi)人士聲稱，162.5億元的募資額相較A股日成交上萬億元的量級，對市場的影響并不會太大。

　　中國首個(gè)上市的純核電公司是另一家核電巨頭中國廣核集團(tuán)旗下的中廣核電力(01816.HK)。中廣核電力已經(jīng)在2014年年底在香港成功上市。該公司負(fù)責(zé)運(yùn)營中廣核集團(tuán)大部分的核電站。

　　值得關(guān)注的是，中電投與國家核電合并之后也將啟動IPO。而官方資料顯示，國家核電控股股東國務(wù)院擬將其持有的66%股份無償劃轉(zhuǎn)給中電投持有。國家核電董事長王炳華在今年3月份表示，國家核電正在與中電投進(jìn)行合并重組成國家電力投資集團(tuán)公司。而媒體此前援用王炳華的話說，兩家公司合并之后，將盡快規(guī)劃國家核電與中電投的核電業(yè)務(wù)上市一事，這也將成為中國未來最大的核電企業(yè)。

　　“核電企業(yè)需要更多的錢?！币晃缓穗娖髽I(yè)內(nèi)部人士曾向本報(bào)記者表示，“而上市便是找錢的最好辦法。”