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央行罕見發(fā)文傳遞股市維穩(wěn)信號 總體物價仍將穩(wěn)定

m.thejeatles.com來源:新華網(wǎng) 2015-07-29 16:03我來說兩句
  

  昨日股市開盤之前,央行預告即將例行召開年中分支行行長座談會。按往年經(jīng)驗,年中分支行行長會議內(nèi)容一般于8月上旬的會后公布,今年不但公布時間提前,而且公布了會議的主要內(nèi)容。

  央行為何一反常態(tài),提前發(fā)文預告?市場普遍的解讀認為,從發(fā)文的時點看,這是滬指在經(jīng)歷了8年來單日最大跌幅后的一次預期管理,在當前市場波幅較大、信心脆弱之際,央行此番表態(tài),維穩(wěn)意圖明顯。

  不過,筆者認為,央行維穩(wěn)的并非單單針對資本市場,還包括穩(wěn)定市場對下半年貨幣政策的預期。

  那么,另一個問題隨之而來,央行此番打破慣例的表態(tài),是想向市場傳達怎樣的貨幣政策信號?莫非意味著貨幣政策的轉(zhuǎn)向?

  非也。公告明確,下半年仍會堅持穩(wěn)健的貨幣政策取向,靈活運用多種貨幣政策工具,保持流動性合理適度,這與以往的表述并無差異,說明下半年貨幣政策并未轉(zhuǎn)向,寬松仍將持續(xù)。然而,在這段表述之前的關(guān)于物價的分析,尤值得關(guān)注。

  公告指出,“受穩(wěn)增長政策效果等多重因素的影響,近期物價水平低位企穩(wěn),其中個別商品價格也出現(xiàn)了一定的漲幅,但總的看,居民的物價預期保持穩(wěn)定。中央銀行主要觀察總體物價水平等宏觀指標?!?/p>

  上述表述中提到的“個別商品價格”,很顯然指向豬肉價格。近期,這只隔段時間就會引人關(guān)注的“豬”又飛起來了,一路上漲的豬肉價格使得6月的CPI高于市場預期,進而引發(fā)不少人關(guān)于下半年通脹的擔憂。甚至有機構(gòu)預測,如果年底CPI上升超過2%,則實際利率將為負值,這意味著降息幾乎沒有空間。

  近期市場因為對通脹的擔憂,從而引發(fā)對貨幣政策收緊的猜測不在少數(shù),流動性或?qū)⑹站o的恐慌也是資本市場波動的重要誘因之一。面對市場的不穩(wěn)情緒,央行此時及時出手,再次明確貨幣政策方向不變,這既是安撫市場波動的情緒,也是穩(wěn)定預期,以正視聽。

  實際上,大可不必過于擔憂通脹抬頭,因為當前經(jīng)濟面臨的通縮壓力依舊不減。豬肉價格的飆升只會引起食品價格的上漲,但制造業(yè)方面的商品價格目前仍是低位徘徊。相比擔憂下半年是否會通脹,不如繼續(xù)發(fā)力穩(wěn)增長以遏制通縮。

  既然通縮的問題還沒徹底解決好,貨幣政策又有什么理由轉(zhuǎn)向呢?

標簽:央行|股市|維穩(wěn)
責任編輯:王華峰 王華峰
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