光明食品集團(tuán)改革樣本：海博股份資產(chǎn)重組拉升證券化率

　　重組背后的土地協(xié)同

　　通過上述交易，海博股份將保留第三方冷鏈物流業(yè)務(wù)，同時(shí)，通過注入農(nóng)房集團(tuán)100%股權(quán)，上市公司主營(yíng)業(yè)務(wù)將戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型為房地產(chǎn)、物流兩大業(yè)務(wù)板塊。

　　根據(jù)公告披露，農(nóng)房集團(tuán)2011-2013年的營(yíng)業(yè)收入分別為44.64億元、62.4億元、100.59億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5.02億元、4.8億元、3.39億元。

　　對(duì)于近幾年增收不增利的原因，海博股份解釋稱，2012年、2013年農(nóng)房集團(tuán)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)中動(dòng)遷安置房收入占比較高，相較于普通商品房，動(dòng)遷安置房毛利率較低。因此，農(nóng)房集團(tuán)最近三年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)，但歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)下降。

　　對(duì)此，農(nóng)工商地產(chǎn)董事長(zhǎng)張智剛向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示：“去年我們保障房的竣工面積比例達(dá)到了30%，這顯然拉低公司的利潤(rùn)率。上市以后，農(nóng)房將繼續(xù)承擔(dān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任，但經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)方面可以更優(yōu)化。”

　　“上半年我們提出要進(jìn)行十個(gè)月的‘休克療法’。把手頭的項(xiàng)目做好，降低負(fù)債率，使企業(yè)進(jìn)入安全期，圍繞效益提高，在總成本控制、產(chǎn)品溢價(jià)能力、資源整合方面不斷提高能力。”張智剛說。

　　在此次重組后，張智剛表示，光明食品將會(huì)在土地資源上給農(nóng)工商地產(chǎn)帶來極大的幫助?！肮饷魇称穼?duì)農(nóng)工商地產(chǎn)還是很看好的，重組以后也不會(huì)改變大股東的身份，從戰(zhàn)略上就把農(nóng)房作為利潤(rùn)支撐單位。農(nóng)工商房地產(chǎn)將利用光明集團(tuán)的土地資源，積極參與上海土地‘退二進(jìn)三’計(jì)劃。”

　　據(jù)了解，在上海近幾年的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)改造中，光明食品集團(tuán)旗下產(chǎn)業(yè)基地和廠房大量外遷，于是目前在上海市區(qū)留下30多塊待開發(fā)土地。據(jù)光明食品內(nèi)部人士估計(jì)，這30多塊土地面積將有上千畝，而這將與農(nóng)工商地產(chǎn)帶來巨大的協(xié)同效應(yīng)。

　　張智剛說：“宏觀環(huán)境方面，房地產(chǎn)行業(yè)有起伏波動(dòng)。行業(yè)利潤(rùn)不會(huì)再暴利，將調(diào)整為正常水平。從農(nóng)工商地產(chǎn)自身而言，去年拿地其實(shí)是為了戰(zhàn)略而考慮的，公司希望沖破瓶頸期，結(jié)合三年規(guī)劃，從規(guī)模、資金、土地儲(chǔ)備、人才方面考慮，為發(fā)展而進(jìn)行基礎(chǔ)調(diào)整。”

　　據(jù)悉，農(nóng)工商地產(chǎn)希望在這輪改革中，以光明集團(tuán)為核心，構(gòu)建社區(qū)商務(wù)中心，同時(shí)加強(qiáng)在物流地產(chǎn)、養(yǎng)老地產(chǎn)、旅游地產(chǎn)方面的探索。