9銀行15日起發(fā)行首批大額存單 利率高于定存

　　大額存單即將落地。市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制昨日對(duì)外發(fā)布消息，包括四大行在內(nèi)的9家市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制核心成員將于6月15日起發(fā)行首批大額存單，其推出被認(rèn)為有利于健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制，也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力。

　　九大銀行先行

　　大額存單是銀行業(yè)存款類(lèi)金融機(jī)構(gòu)面向非金融機(jī)構(gòu)投資人發(fā)行的記賬式大額存款憑證，屬一般性存款，納入存款保險(xiǎn)范圍。該產(chǎn)品具有投資數(shù)額門(mén)檻高、本息安全度高、期限標(biāo)準(zhǔn)化、利率市場(chǎng)化等特點(diǎn)。6月2日人民銀行發(fā)布公告，在國(guó)內(nèi)正式推出大額存單產(chǎn)品，被視為推進(jìn)國(guó)內(nèi)利率市場(chǎng)化改革的又一重要舉措。

　　大額存單推出初期，將首先在自律機(jī)制核心成員范圍內(nèi)試點(diǎn)發(fā)行。此后，人民銀行將結(jié)合利率市場(chǎng)化改革進(jìn)程、以及大額存單市場(chǎng)發(fā)展情況，有序擴(kuò)大發(fā)行人范圍。目前自律機(jī)制核心成員機(jī)構(gòu)共10家，分別為工行、農(nóng)行、中行、建行、交行、國(guó)開(kāi)行、中信、招行，興業(yè)、浦發(fā)，國(guó)開(kāi)行未在此次首發(fā)大額存單的銀行之列。

　　市場(chǎng)利率定價(jià)自律機(jī)制發(fā)布的消息稱(chēng)，各核心成員發(fā)行的首批大額存單期限以1年以?xún)?nèi)(含)為主，個(gè)人大額存單起點(diǎn)金額為30萬(wàn)元，機(jī)構(gòu)投資人認(rèn)購(gòu)的大額存單起點(diǎn)金額為1000萬(wàn)元。首批大額存單將通過(guò)發(fā)行人的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、電子銀行等渠道發(fā)行，具體的產(chǎn)品期限、產(chǎn)品利率、發(fā)行額度等要素由發(fā)行人自主確定并公布。

　　上述起點(diǎn)認(rèn)購(gòu)金額均為最低起點(diǎn)認(rèn)購(gòu)額，未來(lái)，結(jié)合利率市場(chǎng)化推進(jìn)進(jìn)程和金融市場(chǎng)發(fā)展情況，人民銀行可對(duì)大額存單起點(diǎn)金額適時(shí)進(jìn)行調(diào)整。

　　目前各個(gè)核心成員機(jī)構(gòu)擬發(fā)行的大額存單期限略有差異，農(nóng)行明確其產(chǎn)品期限包括1個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月和1年，工行為6個(gè)月和1年期兩款，建行僅有一年期一款。

　　利于健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制

　　大額存單的推出被認(rèn)為有利于有序擴(kuò)大負(fù)債產(chǎn)品市場(chǎng)化定價(jià)范圍，健全市場(chǎng)化利率形成機(jī)制，也有利于進(jìn)一步鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，培育企業(yè)、個(gè)人等零售市場(chǎng)參與者的市場(chǎng)化定價(jià)理念，可為繼續(xù)推進(jìn)存款利率市場(chǎng)化進(jìn)行有益探索并積累寶貴經(jīng)驗(yàn)。

　　農(nóng)行、工行均明確發(fā)行利率最高約為央行存款基準(zhǔn)利率1.4倍，建行率先發(fā)布的個(gè)人大額存單2015年第一期產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)則落定擬發(fā)行100億大額存單，期限為一年，年利率為3.15%，為一年期基準(zhǔn)利率的1.4倍，顯著高于該行2.55%的一年期定存利率，目前一年期基準(zhǔn)利率為2.25%。

　　此前民生銀行首席研究員溫彬曾評(píng)價(jià)稱(chēng)，大額存單發(fā)行在提高銀行主動(dòng)負(fù)債能力的同時(shí)，必然導(dǎo)致負(fù)債成本的快速上升。為了應(yīng)對(duì)利差收窄的不利影響，商業(yè)銀行必須加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，一方面要提高資產(chǎn)配置能力和效率，重視資產(chǎn)端風(fēng)險(xiǎn)和收益的平衡，另一方面要提高中間業(yè)務(wù)收入占比。

　　不過(guò)也有認(rèn)為，通過(guò)規(guī)范化、市場(chǎng)化的大額存單逐步替代理財(cái)?shù)雀呃守?fù)債產(chǎn)品，對(duì)于促進(jìn)降低社會(huì)融資成本也具有積極意義。目前理財(cái)產(chǎn)品收益率通常高于4%，遠(yuǎn)高于大額存單發(fā)行利率。

　　值得一提的是，2013年末，央行允許商業(yè)銀行發(fā)行同業(yè)存單，但在發(fā)行初期，由于發(fā)行利率遠(yuǎn)高于一般存款利率，因此大多數(shù)銀行發(fā)行的積極性不高，但隨著利率市場(chǎng)化的快速推進(jìn)，同業(yè)存單已逐漸成為商業(yè)銀行進(jìn)行主動(dòng)負(fù)債的重要工具，其發(fā)行規(guī)模不斷擴(kuò)大，交易日趨活躍。