6月14日,有上市公司公告稱,其旗下一只即將到期的工商企業(yè)集合信托計(jì)劃,因?yàn)槿谫Y方無力償還本息,擬以自有資金2.1億元受讓該信托計(jì)劃受益權(quán)。就在同一天,西藏信托一只規(guī)模為1.4億元的工商企業(yè)集合信托計(jì)劃亦被宣布展期。
對(duì)此,業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)以及企業(yè)“融資難”等因素的影響,今年以來工商企業(yè)信托項(xiàng)目違約事件數(shù)量有所上升,且下半年還會(huì)有新的工商企業(yè)信托風(fēng)險(xiǎn)暴露出來,但工商企業(yè)項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)依然在信托公司掌控之中,不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
受讓集合信托受益權(quán)
公告顯示,該款集合資金信托計(jì)劃將于6月28日到期,但由于融資方因政策、市場(chǎng)及自身經(jīng)營等原因而無力償還貸款本息,該公司決定以自有資金2.1億元受讓信托計(jì)劃受益權(quán)等方式妥善解決相關(guān)問題,以求使該貸款集合資金信托計(jì)劃的受益人取得信托本金及相關(guān)收益。
資料顯示,這只集合信托成立于2012年6月29日,信托期限2年,信托資金規(guī)模為2億元,貸款利率為年利率15%,其中1億元用于融資方并購三家林業(yè)公司的股權(quán),另外1億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。
該上市公司在公告中表示,在融資方出現(xiàn)付息難題后,其積極催收利息,并視情況采取了資產(chǎn)保全等措施,“隨后,本公司將對(duì)查封資產(chǎn)進(jìn)行處置變現(xiàn)?!?/p>
對(duì)于該款集合資金信托計(jì)劃的融資方難以兌付本息的原因,公告表示,融資方主要經(jīng)營業(yè)務(wù)為林權(quán)資產(chǎn)的并購整合及各類林木的采伐,主要經(jīng)營收入來源為林權(quán)資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓增值收益和各類林木的采伐及其他林產(chǎn)品收入。由于當(dāng)?shù)卣嚓P(guān)政策調(diào)整削減了林業(yè)采伐指標(biāo),公司日常運(yùn)營受到一定影響;加之在宏觀基金下行等壓力下,國內(nèi)林權(quán)交易市場(chǎng)活躍度下降;而借款人為實(shí)現(xiàn)上市目標(biāo)等而盲目擴(kuò)張,特別是多方高成本舉債,導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難,不能按期還本付息。
警惕工商企業(yè)信托風(fēng)險(xiǎn)
無獨(dú)有偶,就在同一天,西藏信托一只林業(yè)信托貸款集合信托計(jì)劃亦被宣布展期。6月14日,ST景谷發(fā)布公告稱,該公司曾于2013年同意由西藏信托設(shè)立“西藏信托—景谷林業(yè)2期信托貸款集合資金信托計(jì)劃”,以信托計(jì)劃項(xiàng)下的信托資金向公司發(fā)放信托貸款1.4億元,目前該公司已償還4000萬元,但尚有1億元未還,經(jīng)與西藏信托協(xié)商一致,同意將1億元于2014年6月13日到期后展期至2014年12月30日。
據(jù)相關(guān)資料顯示,該信托資金用于補(bǔ)充云南景谷林業(yè)股份有限公司的流動(dòng)資金。中國證券報(bào)記者致電西藏信托,試圖進(jìn)一步詢問該只信托計(jì)劃是否已經(jīng)給投資者兌付,但截至發(fā)稿時(shí),西藏信托并未予以答復(fù)。
對(duì)此,業(yè)內(nèi)研究人士對(duì)中國證券報(bào)記者表示,對(duì)于工商企業(yè)信托項(xiàng)目,需要高度關(guān)注四類工商企業(yè)可能存在的資金鏈斷裂風(fēng)險(xiǎn):一是處于行業(yè)整體經(jīng)營困境或者行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)資金密集型特征的中小企業(yè)或者民企,諸如鋼鐵、房地產(chǎn)、煤炭等;二是企業(yè)業(yè)務(wù)過于多元化且都尚未形成有效現(xiàn)金流的企業(yè),尤其是一些盲目追求規(guī)模大中型企業(yè);三是一直處于高負(fù)債、高杠桿經(jīng)營狀態(tài)的企業(yè),尤其還涉及民間借貸;四是商業(yè)信用管理、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范的企業(yè)。
該人士認(rèn)為,工商企業(yè)信托的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小,但受到宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣因素影響,微觀企業(yè)經(jīng)營困境壓力比較大,導(dǎo)致現(xiàn)金流緊張;同時(shí),今年開年以來,銀行提高了風(fēng)險(xiǎn)管控手段,惜貸情緒更加濃重,加之對(duì)影子銀行的監(jiān)管加強(qiáng),企業(yè)融資難度上升,高負(fù)債、高杠桿經(jīng)營難以持續(xù),很多企業(yè)資金鏈緊張,信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步上升,所以,今年工商信托項(xiàng)目違約事件數(shù)量較去年有所增加。
華融信托研究員袁吉偉則認(rèn)為,當(dāng)下宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的大背景下,出現(xiàn)個(gè)別工商企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目實(shí)屬正常,而且下半年可能還會(huì)有新的工商企業(yè)信托風(fēng)險(xiǎn)暴露出來,但工商企業(yè)項(xiàng)目整體風(fēng)險(xiǎn)依然在信托公司掌控之中,不存在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。