證監(jiān)會發(fā)布四大新規(guī) 完善新股發(fā)行制度相關規(guī)則

　　證監(jiān)會發(fā)布四大新規(guī)，完善新股發(fā)行制度相關規(guī)則。

　　今年11月6日，適應市場逐步趨穩(wěn)向好的條件和環(huán)境，為進一步增加市場活力、增強市場功能，積極穩(wěn)定、修復和建設市場，證監(jiān)會重新啟動了新股發(fā)行工作，并同步提出了取消新股申購預繳款制度、簡化發(fā)行審核條件、突出信息披露要求、強化中介機構(gòu)責任、建立包括攤薄即期回報補償和先行賠付的投資者保護機制等完善新股發(fā)行制度改革措施，市場反應正面、積極。目前，因市場異常波動而暫緩發(fā)行的28家公司已完成新股發(fā)行。

　　為具體落實上述新股發(fā)行制度的改革措施，證監(jiān)會同時提出了相應修訂《證券發(fā)行與承銷管理辦法》、《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》及《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》規(guī)章草案，并制定了《關于首發(fā)及再融資、重大資產(chǎn)重組攤薄即期回報有關事項的指導意見》，于11月6日向社會公開征求意見。目前上述四項規(guī)章和意見征求意見工作已經(jīng)結(jié)束，經(jīng)修改完善于今日正式發(fā)布，自2016年1月1日起施行。

　　上述四項規(guī)章和意見公開征求意見以來，市場給予了極大關注，媒體報道和評論集中，社會各界建言獻策十分踴躍。征求意見期間，共收到100多份書面意見和建議?？傮w上看，各方面對這次改革的基本思路和重要舉措比較認同，認為相關改革措施以問題為導向，具有很強的針對性，有利于解決巨額資金打新對二級市場產(chǎn)生的負面影響，有利于突出審核重點，進一步體現(xiàn)以信息披露為中心的監(jiān)管理念，有利于進一步強化中介機構(gòu)監(jiān)管，切實保護投資者合法權(quán)益，體現(xiàn)了市場化、法治化的改革取向，是按照注冊制改革的理念和方向向前邁出的重要一步。很多意見建議有分析、有數(shù)據(jù)、有具體建議內(nèi)容，反映出廣大市場參與主體對于有效推進新股發(fā)行制度改革的責任意識和理性態(tài)度。對于市場各方所提意見和建議，我們逐條進行了分析、研究，提出了吸收和處理的意見，歸納而言，主要包括以下幾個方面：

　　為落實相關改革措施，證監(jiān)會還對主板和創(chuàng)業(yè)板首次公開發(fā)行招股說明書準則進行了修訂，明確了保薦機構(gòu)先行賠付承諾及填補攤薄即期回報的承諾要求。

　　從明年1月1日起，新股發(fā)行將按照新的制度執(zhí)行。投資者申購新股時無需再預先繳款，小盤股將直接定價發(fā)行，發(fā)行審核將會更加注重信息披露要求，發(fā)行企業(yè)和保薦機構(gòu)需要為保護投資者合法權(quán)益承擔更多的義務和責任。

　　需要特別說明的是，本次完善新股發(fā)行制度，是在核準制下，為配合本次重啟新股發(fā)行推出的改革措施，雖然體現(xiàn)了注冊制改革的精神，但不是開始實施注冊制。下一步，證監(jiān)會將根據(jù)全國人大的授權(quán)決定和國務院的具體工作安排，做好注冊制改革配套規(guī)則制定及各項準備工作，積極穩(wěn)妥推進注冊制改革。相關工作進展和安排情況，證監(jiān)會將及時向社會公開。