A股2月開門黑 滬指跌1.78%再度跌破2700點(diǎn)

　　金融界網(wǎng)站訊2月1日，A股迎來春節(jié)前最后一個(gè)交易周，早盤兩市小幅低開，滬指跌0.24%，深成指跌0.3%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.24%。盤初，滬指震蕩走低，權(quán)重股拖累大盤，跌近1%考驗(yàn)2700點(diǎn)，題材股表現(xiàn)較活躍，創(chuàng)業(yè)板指震蕩走高并翻紅，臨近11：00兩市跳水，滬指跌超1%再度失守2700點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指翻綠，隨后兩市維持低位震蕩，多頭反攻乏力。午后兩市震蕩回升，滬指2700點(diǎn)失而復(fù)得，創(chuàng)業(yè)板指收復(fù)失地并翻紅，但不久兩市便再次掉頭向下，滬指重返2700點(diǎn)下方并跌近3%，創(chuàng)業(yè)板指跌近2%，尾盤指數(shù)小幅回升，跌幅收窄。

　　截至收盤，滬指報(bào)2688.85點(diǎn)，跌1.78%，成交1528.3億元，深成指報(bào)9322.01點(diǎn)，跌1.02%，成交2175.8億元，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)1992.69點(diǎn)，跌0.07%，成交629.9億元，兩市20只非ST股漲停，34股跌停，共計(jì)成交3704.1億元，上周五全天成交4995.76億元。

　　盤面上，ST板塊、旅游酒店板塊勉強(qiáng)維持紅盤；蘋果等巨頭紛紛布局虛擬現(xiàn)實(shí)，愛施德(15.81 +10.02%,買入)盤中一度漲停；地方國資改革備受青睞，海立股份(13.04 +10.04%,買入)、深深寶A(13.52 +10.01%,買入)漲停。煤炭采選、鋼鐵行業(yè)、保險(xiǎn)、軍工、鐵路基建、石油行業(yè)、等板塊跌幅靠前。

　　個(gè)股方面，擬置入控股股東醫(yī)藥資產(chǎn)，長江潤發(fā)(14.74 +10.00%,買入)連續(xù)4日漲停；獲紫光集團(tuán)舉牌，中發(fā)科技(18.05 +9.99%,買入)連續(xù)兩日漲停；青海春天(15.17 +10.01%,買入)業(yè)績預(yù)增348%，股價(jià)漲停；光明地產(chǎn)(8.79 +7.46%,買入)2015年業(yè)績預(yù)增330%-370%，股價(jià)漲停；海聯(lián)訊(27.93 +10.00%,買入)擬10轉(zhuǎn)15并派現(xiàn)，股價(jià)漲停；"瘋狂的石頭"卷土重來，萬里石(20.88 +7.91%,買入)漲停；終止重組疊加補(bǔ)跌因素，沙鋼股份(10.14 -10.03%,買入)連續(xù)7日跌停。

　　【機(jī)構(gòu)論市】

　　國金證券(11.11 -0.80%,買入)：2016年A股市場本身是一個(gè)難以操作的市場。剛剛過去的一個(gè)月，A股市場，無論是大盤藍(lán)籌股，還是中小創(chuàng)板塊，單月跌幅在歷史上均為少見，但跌多了并不是A股市場企穩(wěn)回升的充分理由。在沒有明顯的政策轉(zhuǎn)向或其他積極因素出現(xiàn)之前，市場既有的趨勢不會發(fā)生改變，我們?nèi)越ㄗh需以控制風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎操作為主。行業(yè)配置方面，考慮到“增量行情”短期內(nèi)仍難以出現(xiàn)，市場整體處于弱勢格局，我們建議行業(yè)配置上，以偏低估值的消費(fèi)類的防御性板塊為主，行業(yè)中的個(gè)股差異化會進(jìn)一步體現(xiàn)。主題方面，緊隨產(chǎn)業(yè)政策，我們推薦有事件或政策預(yù)期驅(qū)動的“供給側(cè)改革(鋼鐵)、迪斯尼、國企改革”等。

　　國信策略：維持階段反彈的市場判斷，繼續(xù)推薦關(guān)注黃金、供給側(cè)改革下的傳統(tǒng)行業(yè)龍頭、高送轉(zhuǎn)以及定增破發(fā)等主題。在配置方面，我們繼續(xù)維持前期的推薦。其中盡管市場對供給側(cè)改革持謹(jǐn)慎態(tài)度，但1月份煤炭、鋼鐵等取得了顯著的相對收益，我們重申供給側(cè)改革作為政策性主題的階段配置機(jī)會，在一季度政策密集出臺期間，傳統(tǒng)行業(yè)龍頭有望受益。此外，對于定增破發(fā)主題市場相對興趣更高，我們重新更新了最新在近3個(gè)月解禁到期同時(shí)折價(jià)幅度較高的標(biāo)的，供投資者參考。

　　廣發(fā)策略：近期出現(xiàn)了一系列利好事件(如海外量寬加碼、創(chuàng)業(yè)板年報(bào)業(yè)績好于預(yù)期等等)，這有助于修復(fù)此前過于悲觀的市場預(yù)期；再加上“兩會”之前，監(jiān)管層有較強(qiáng)的維穩(wěn)訴求。因此總的來看，從現(xiàn)在到“兩會”之前，A股市場確實(shí)有望迎來短期的企穩(wěn)反彈。我們建議關(guān)注兩個(gè)維度——首先，隨著中國國民收入水平的提高和人口結(jié)構(gòu)的變遷，對物質(zhì)需求的消費(fèi)將逐漸飽和，而對精神需求的消費(fèi)將會蓬勃發(fā)展，因此諸如教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、旅游等消費(fèi)服務(wù)業(yè)將可能成為未來最具內(nèi)生增長動力的行業(yè)；其次，如果“供給側(cè)改革”在接下來大力推進(jìn)，那么很多傳統(tǒng)行業(yè)的產(chǎn)能有望取得實(shí)質(zhì)性地收縮，這有利于提高行業(yè)集中度和改善競爭格局，因此也建議關(guān)注一些“向死而生”的傳統(tǒng)周期性行業(yè)(如煤炭、有色、鋼鐵、化纖等)。

　　申萬策略：保持耐心，心存希望，關(guān)注可能扭轉(zhuǎn)悲觀預(yù)期的催化劑。市場中長期大的方向上很可能像是3478到1849的逐步出清過程，在這個(gè)過程中市場會有階段性反彈機(jī)會，而可能扭轉(zhuǎn)當(dāng)前悲觀預(yù)期可能的催化劑是什么？1)政策協(xié)調(diào)監(jiān)管機(jī)制進(jìn)一步明朗恢復(fù)市場信心；2)央行降準(zhǔn)改變貨幣緊縮預(yù)期；3)美聯(lián)儲超預(yù)期的鴿派表述(本周有日本負(fù)利率一個(gè)小級別利好)；4)降稅和超預(yù)期的國企改革等改革政策落地。對于未來，我們?nèi)员３忠环萜诖?。其?shí)供給側(cè)改革和流動性寬松并不矛盾，我們曾深入研究了英美供給側(cè)改革經(jīng)驗(yàn)和1998年朱镕基改革經(jīng)驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)英美供給側(cè)+貨幣緊縮的政策組合以超級通貨膨脹為前提，而1998年面對通縮環(huán)境，我們的貨幣和財(cái)政實(shí)際上是寬松的。另外，國內(nèi)去杠桿需防范信用風(fēng)險(xiǎn)，供給側(cè)改革想放開手腳，需要流動性寬松的環(huán)境和資本市場的輔助。