東方雨虹(002271，SZ)
業(yè)績持續(xù)高增長
同城鎮(zhèn)化、水利建設(shè)有直接關(guān)聯(lián)的防水材料行業(yè)龍頭東方雨虹將受益于新一輪的城鎮(zhèn)化效應(yīng)。一方面防水材料行業(yè)整合已經(jīng)開啟，龍頭企業(yè)將受益；另一方面東方雨虹自身的經(jīng)營業(yè)績也將大為改善，從而步入了高增長時(shí)期。
12月20日，工信部發(fā)布《建筑防水卷材行業(yè)準(zhǔn)入條件(征求意見稿)》、《建筑防水卷材行業(yè)準(zhǔn)入公告管理暫行辦法(征求意見稿)》。未來該行業(yè)將進(jìn)入政策助力的優(yōu)勝劣汰階段，行業(yè)集中度提升有望成為趨勢(shì)。
西南證券分析師申明亮分析指出，“十二五”規(guī)劃將提高行業(yè)集中度作為結(jié)構(gòu)調(diào)整戰(zhàn)略的核心，在此過程中龍頭企業(yè)憑借品牌優(yōu)勢(shì)將成為最大的受益者。
民族證券分析師俞鵬程也表示，“十一五”期間“我國新型防水材料產(chǎn)量年復(fù)合增速約為24%，預(yù)計(jì)”十二五期間維持在15%左右的概率較大。
東方雨虹于10月20日發(fā)布三季度業(yè)績，1~9月份實(shí)現(xiàn)營收21億元，同比增長20.4%；凈利潤1.17億元，同比增長62.57%；公司同時(shí)預(yù)告2012年凈利潤為1.78億~2.09億元，同比增長70%~100%。
從外部環(huán)境來看，由于今年防水涂料的原材料(丙烯酸)價(jià)格持續(xù)下跌，丙烯酸價(jià)格從去年10月份高點(diǎn)以來持續(xù)下滑，從高點(diǎn)的22000元/噸到目前的11000元/噸左右，使得防水涂料產(chǎn)品毛利率得以提升。同時(shí)，東方雨虹與大客戶建立戰(zhàn)略合作關(guān)系的步伐明顯加快。
北方創(chuàng)業(yè)(600967，SH)
兼具軍工、高鐵等概念
作為具有軍工概念的北方創(chuàng)業(yè)，其實(shí)際控制人中國兵器工業(yè)集團(tuán)的軍工注資預(yù)期近期愈發(fā)強(qiáng)烈。
中銀國際分析師許民樂向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，公司非公開發(fā)行完成，募投項(xiàng)目將在明年完成，屆時(shí)產(chǎn)能將翻一番。隨著我國高鐵路網(wǎng)的逐漸建成，貨運(yùn)需求將得到釋放。
公司目前產(chǎn)能達(dá)到月產(chǎn)300臺(tái)~400臺(tái)，年產(chǎn)4000臺(tái)左右，生產(chǎn)線目前處于滿負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)中。而行業(yè)的需求受企業(yè)自備車及出口車的影響逐漸增長，公司發(fā)展瓶頸主要是產(chǎn)能。公司日前以15元/股的價(jià)格，向8位投資者非公開發(fā)行5533萬股。募資8億元將用于技術(shù)改造及產(chǎn)能擴(kuò)充。以滿足重載、快速專用車及小批量、多品種出口車等需求。預(yù)計(jì)募投項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將年產(chǎn)鐵路貨車8000輛，增長近100%。
海通證券分析師何繼紅指出，2012年自備車招標(biāo)顯著低于2011年，但企業(yè)申請(qǐng)自備車招標(biāo)資質(zhì)數(shù)目有所上升，預(yù)期2013年我國企業(yè)自備車將出現(xiàn)回升。
目前，公司控股股東為內(nèi)蒙古一機(jī)集團(tuán)，實(shí)際控制人為中國兵器工業(yè)集團(tuán)公司。內(nèi)蒙古一機(jī)集團(tuán)的軍品資產(chǎn)主要是坦克裝甲車等產(chǎn)品。這部分資產(chǎn)盈利能力較強(qiáng)，毛利率保持在30%以上。按照兵器工業(yè)集團(tuán)專業(yè)化重組、產(chǎn)研結(jié)合重組、區(qū)域化重組的思路，如果把資源配置向重點(diǎn)項(xiàng)目、重點(diǎn)企業(yè)和重點(diǎn)區(qū)域的主營業(yè)務(wù)集中，那么北方創(chuàng)業(yè)存在承接大股東軍品資產(chǎn)的平臺(tái)任務(wù)。
回天膠業(yè)(300041，SZ)
跌出來的價(jià)值股
回天膠業(yè)作為A股市場(chǎng)上的“膠業(yè)大王”，在近兩年業(yè)績出現(xiàn)小幅滑坡、基本面不變的情況下，股價(jià)卻遭遇了近70%的慘跌。在“機(jī)會(huì)是跌出來的”這句老話面前，公司的投資價(jià)值逐漸顯現(xiàn)。
回天膠業(yè)的膠粘劑廣泛用于車輛、工業(yè)、電子電器等行業(yè)制造和維修，以及風(fēng)能和太陽能發(fā)電、高速鐵路等新興行業(yè)和領(lǐng)域?；靥炷z業(yè)證代李彬彬向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示：“汽車、電子電器、新能源是公司最核心的下游市場(chǎng)。在汽車用膠領(lǐng)域，公司一直具備很大的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。”
高華證券分析師魏濤預(yù)計(jì)，回天膠業(yè)在汽車制造領(lǐng)域的市場(chǎng)份額會(huì)進(jìn)一步上升。
談及目前尚處于市場(chǎng)“寒冬”的新能源產(chǎn)業(yè)，李彬彬表現(xiàn)得較樂觀。他透露，公司今年四季度的經(jīng)營狀況要好于往年。
2010年底回天膠業(yè)股價(jià)尚處于40元以上的高位，此后經(jīng)歷了近兩年的下跌，目前僅處于13元一線，兩年內(nèi)股價(jià)跌幅近70%。
上述分析師表示，回天膠業(yè)雖然凈利潤出現(xiàn)滑坡，但營業(yè)收入依然保持逐年增長的態(tài)勢(shì)。公司股價(jià)在大幅下跌后，市盈率已經(jīng)在18~19倍左右，凸顯出低估值優(yōu)勢(shì)。
記者注意到，自2010年初上市以來，回天膠業(yè)每年都進(jìn)行了豐厚分紅。而其三年每股收益分別為1.04元、1.33元和0.68元，據(jù)此計(jì)算，公司每年的現(xiàn)金分紅均超過前一年度凈利潤的40%。
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