揭秘2013年四大潛力行業(yè) 附十大潛力股

2013熱點：四大潛力行業(yè)板塊

醫(yī)療器械

這是一個處在“發(fā)育期”的行業(yè)。

醫(yī)療、教育、住房，一直是三大民生話題。而作為構(gòu)筑醫(yī)療體系的重要支撐點，醫(yī)療器械行業(yè)越來越受到關(guān)注。當(dāng)“城鎮(zhèn)化”概念被重點解讀以來，相關(guān)受益行業(yè)相繼被市場挖掘，這也包括了醫(yī)療器械行業(yè)。有券商估算，深度城鎮(zhèn)化帶來的醫(yī)療服務(wù)需求增量將有2000億元，帶來政府主導(dǎo)的醫(yī)療服務(wù)供給增量約2500億元，再加上衛(wèi)生部 2012年8月承諾的年均超過2008年10倍的醫(yī)療體系專項資金等，多因素推動的醫(yī)療器械行業(yè)，或?qū)崿F(xiàn)“高速發(fā)育”。

細(xì)分出龍頭多因素推動醫(yī)療器械成長

作為小容量行業(yè)，醫(yī)療器械并沒有基建、金融那么扯眼球，再加上各個上市公司細(xì)分領(lǐng)域的不同，普通投資者一般很難將其進(jìn)行系統(tǒng)梳理。但在多項利好因素的刺激作用下，醫(yī)療器械行業(yè)顯示了巨大的成長潛力。

多因素驅(qū)動成長

從成長空間來講，根據(jù)尚普咨詢的預(yù)測，我國目前醫(yī)療器械市場已過千億元規(guī)模，而年均增長率約23%，預(yù)計到2015年市場規(guī)模要達(dá)3400億元。值得注意的是，與全球醫(yī)療器械占醫(yī)藥市場總規(guī)模的42%相比，我國醫(yī)療器械的占比僅14%。

從政策來看，繼科技部印發(fā)《醫(yī)療器械科技產(chǎn)業(yè)“十二五 ”專項規(guī)劃》之后，8月17日，衛(wèi)生部又發(fā)布了《健康中國2020戰(zhàn)略研究報告》，當(dāng)中提到未來8年將推出涉及金額高達(dá)4000億元的七大醫(yī)療體系重大專項一事，令關(guān)注醫(yī)療器械行業(yè)的投資者精神為之一振，因為當(dāng)中有1090億元被明確用在了縣醫(yī)院建設(shè)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在2008年時，針對醫(yī)療體系投資安排的資金為48億元，而未來8年年均將有500億元的專項資金，為2008年時期的10倍。

實際上，上述縣醫(yī)院建設(shè)規(guī)劃，其實與此前的醫(yī)改及如今被重點解讀的 “城鎮(zhèn)化”也有相輔相成的味道。城鎮(zhèn)化過程中自然要涉及到醫(yī)療體系的構(gòu)建和升級，醫(yī)療器械受益也就在情理之中。“縣級醫(yī)院肯定是有機(jī)會的”，某廣州行業(yè)分析師告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，如今國內(nèi)和國外的各醫(yī)療器械廠家，也都緊盯著縣醫(yī)院建設(shè)的這個市場。

另外從趨勢來看，首先，老齡化趨勢對一些特定醫(yī)療器械如供氧機(jī)、血糖儀等生產(chǎn)企業(yè)來說，保證了不斷擴(kuò)張的市場；其次是醫(yī)改，國務(wù)院“十二五”醫(yī)改規(guī)劃中提到，到2015年非公立醫(yī)療機(jī)構(gòu)的床位數(shù)和服務(wù)量均要達(dá)到醫(yī)療機(jī)構(gòu)總數(shù)的20%，在醫(yī)療保障不斷擴(kuò)大的背景下，民營醫(yī)療對醫(yī)療器械的添加購置，也將很好地拉動行業(yè)的發(fā)展；再次是新GMP規(guī)劃，比如新GMP對無菌制劑企業(yè)要求高，要求在2013年底前全部都要通過；最后是替代化，如今不少高端醫(yī)療器械多為國外進(jìn)口，而隨著技術(shù)逐漸升級，國產(chǎn)高端醫(yī)療器械已逐漸擁有了替代實力。

受益“城鎮(zhèn)化”概念

如果以“城鎮(zhèn)化”、“醫(yī)改”為契機(jī)，來進(jìn)行挖掘的話，大體上受益的上市公司可分為工程類、連鎖類、器械類三種。

首先，為匹配新增城鎮(zhèn)或民營機(jī)構(gòu)規(guī)模，醫(yī)療工程的需求會明顯增加。比如說潔凈手術(shù)室專家尚榮醫(yī)療(002551，SZ)，其在2012年簽署的合同，涉及金額就多達(dá)26.78億元，為2011年全年營業(yè)收入的7.68倍。東興證券分析師曾在其研報中表示，上市以來，尚榮醫(yī)療過億元訂單的數(shù)量明顯有所增加，這種先發(fā)優(yōu)勢和品牌效應(yīng)，很有可能會形成強(qiáng)者愈強(qiáng)的馬太效應(yīng)。

其次，在擴(kuò)張過程中，擁有醫(yī)院資產(chǎn)類似連鎖性質(zhì)的上市公司也同樣獲得了機(jī)會。

“相比公立醫(yī)院，民營醫(yī)院的發(fā)展擴(kuò)容，政府在政策上是鼓勵的。”深圳某券商分析師稱，比如說像愛爾眼科(300015，SZ)。至于公立醫(yī)院，雖然政策不鼓勵其舉債搞建設(shè)，但是其本身還是有動力，因為這關(guān)系到醫(yī)院的評級，也要考慮行業(yè)整體的升級周期等因素。

資料顯示，愛爾眼科已在全國范圍內(nèi)擁有42家連鎖(截至2012年7月底)，主要開展視眼治療、白內(nèi)障手術(shù)、角膜病、醫(yī)學(xué)驗光配鏡、眼外傷等診療項目，其中近視眼手術(shù)規(guī)模尤大；又如迪安診斷(300244，SZ)，該公司以提供醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)外包為核心業(yè)務(wù)，可開展包括生化、酶免、放免、PCR、熒光免疫等1000余項醫(yī)學(xué)診斷服務(wù)，目前已運(yùn)行的實驗室為10家 (2012年中報數(shù)據(jù))，另有4個區(qū)域已獲得實驗室同意設(shè)置書。類似的上市公司還有目前仍以經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)為深耕領(lǐng)域的口腔醫(yī)院通策醫(yī)療(600763，SH)、以及處于排隊狀態(tài)的慈銘體檢等。

此外，器械類在城鎮(zhèn)化發(fā)展中的受益，也是不容忽視的，比如魚躍醫(yī)療(002223，SZ)這個經(jīng)常被市場提及的家用醫(yī)療器械的領(lǐng)頭羊。資料顯示，魚躍醫(yī)療的生產(chǎn)產(chǎn)品多達(dá)36個品種、225個規(guī)格，其中超輕微氧氣閥、霧化器、血壓計、聽診器等產(chǎn)品，市場占有率已是國內(nèi)第一，輪椅車國內(nèi)第二。類似的個股還有和魚躍醫(yī)療在血糖儀業(yè)務(wù)重疊的三諾生物(300298，SZ)；在產(chǎn)科、心電、監(jiān)護(hù)、超聲影像四大領(lǐng)域頗有建樹的理邦儀器(300206，SZ)；主攻醫(yī)用凍干機(jī)及凍干系統(tǒng)的東富龍(300171，SZ)；主要產(chǎn)品為第三代真空采血系統(tǒng)的陽普醫(yī)療(300030，SZ)；著眼于嬰幼兒市場的戴維醫(yī)療(300314，SZ)和博暉創(chuàng)新(300318，SZ).

進(jìn)口替代、升級改造的“錢景”

另外，醫(yī)療器械行業(yè)除了市場規(guī)模的正常成長之外，還擁有進(jìn)口替代化和升級改造這兩大機(jī)遇。

比如2005年成立的凱利泰(300326，SZ)，在基于對高分子材料科學(xué)方面的研究之上，其于2007年成為擁有完整的椎體擴(kuò)張球囊部件自主生產(chǎn)技術(shù)和能力的公司，利用性價比和渠道的優(yōu)勢，開始了進(jìn)口替代的進(jìn)程。

同樣的故事還發(fā)生在冠昊生物(300238，SZ)的身上，數(shù)據(jù)顯示，2008年，冠昊生物硬腦膜補(bǔ)片的市場份額為32%，2010年為40%~45%；而對于如德國貝朗醫(yī)療、美國強(qiáng)生等進(jìn)口品牌來說，2008年的市場份額還為45%，而到了2010年這個數(shù)字就只有25%~30%了。

那么，這種故事是否能夠重演呢？業(yè)內(nèi)人士稱，答案是肯定的。

比如說目前海南海藥(000566，SZ)子公司上海聲力特的人工耳蝸產(chǎn)品，就正走在進(jìn)口替代的路上。資料顯示，上海力聲特是國內(nèi)第一個通過臨床試驗的公司，最有希望的競爭對手諾爾康可能要在2013年年底才能進(jìn)入市場。

據(jù)東方證券分析師對新生兒、老年人構(gòu)筑增量市場和存量市場的評估，預(yù)計近期每年的人工耳蝸需求量約為22.4萬套，按照每套5萬元的測算，市場規(guī)模每年有112億元。“市場足夠大，未來幾年會有爆發(fā)式增長。”這是東方證券的論點。

而日前進(jìn)一步收購秦明醫(yī)學(xué)股權(quán)的樂普醫(yī)療(300003，SZ)，以75.1%的持股比例已經(jīng)成為秦明醫(yī)學(xué)控股股東，而秦明醫(yī)學(xué)則擁有著國內(nèi)唯一一張心臟起搏器批文。長期以來，我國心臟起搏器主要從歐洲進(jìn)口，且進(jìn)口量穩(wěn)步增長，進(jìn)口替代化一直是各企業(yè)致力發(fā)展的方向，而樂普醫(yī)療顯然在這個領(lǐng)域有了先發(fā)優(yōu)勢。而據(jù)一些券商的研報稱，目前秦明醫(yī)學(xué)研發(fā)的雙控起搏器，有望兩年左右推向市場。

至于升級改造，比如說由于新GMP對無菌制劑企業(yè)要求高，需在2013年底前必須通過新GMP，這勢必引起各企業(yè)的改造更新工程，而大輸液、小水針生產(chǎn)線都屬于無菌類的千山藥機(jī)(300216，SZ)，自然將從中受益。

重點公司

戴維醫(yī)療：嬰兒市場龍頭

在眾多醫(yī)療器械上市公司中，戴維醫(yī)療(300314，SZ)的使用客戶較為特殊。資料顯示，該公司主營嬰兒保育設(shè)備，主要產(chǎn)品包括嬰兒培養(yǎng)箱、嬰兒輻射保暖臺、新生兒黃疸治療設(shè)備等三大系列，其他產(chǎn)品還包括母嬰同室嬰兒床、嬰兒無接觸輸氧頭罩、低壓吸引器、呼吸復(fù)蘇(器)囊、遠(yuǎn)紅外加溫器、嬰幼兒頭部固定架等，產(chǎn)品線相當(dāng)完整。

記者以投資者身份致電戴維醫(yī)療，該公司證券代表告訴記者，作為A股唯一一家該領(lǐng)域的上市公司，目前公司的市占率已達(dá)30%。“我們性價比有優(yōu)勢”，證券事務(wù)代表稱，公司最貴的一款運(yùn)輸用培養(yǎng)箱也就13萬元，但國外品牌如GE、阿童木等動輒就是30萬~50萬元。而對于市場，今年尤其是從下半年起，醫(yī)改等政策的投入很大，縣級、鄉(xiāng)級醫(yī)院等對嬰兒保育設(shè)備的采購也在增加。“嬰兒用的東西門檻都很高，醫(yī)院一般都會選擇品牌產(chǎn)品”。

東方證券分析師在其研報中分析稱，隨著國家加大對縣級婦幼保健機(jī)構(gòu)的投入力度，以及縣級醫(yī)院建設(shè)陸續(xù)進(jìn)入設(shè)備采購期，預(yù)計嬰兒保育設(shè)備市場有2~3年25%~30%的快速增長期，而與此同時，市場并未飽和，國內(nèi)仍有3萬~4萬臺的需求量缺口，在政策的支持下，有望催生短期爆發(fā)點。

千山藥機(jī)：GMP漸入佳境

千山藥機(jī)的產(chǎn)品更傾向于投資品而非消費(fèi)品。資料顯示，該公司為國內(nèi)主要的注射劑生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商，向國內(nèi)外多家知名注射劑生產(chǎn)企業(yè)提供成套制藥設(shè)備?，F(xiàn)有產(chǎn)品包括非PVC膜軟袋大輸液生產(chǎn)自動線、塑料瓶大輸液生產(chǎn)自動線、玻璃瓶大輸液生產(chǎn)自動線、玻璃安瓿注射劑生產(chǎn)自動線，以及自主研發(fā)的塑料安瓿注射劑生產(chǎn)自動線、全自動智能燈檢機(jī)。

北京某券商分析師告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，千山藥機(jī)主要有兩個看點，第一個是GMP帶動的下游升級。新版GMP對無菌制劑企業(yè)要求高，根據(jù)藥監(jiān)局規(guī)劃，2013年底前無菌制劑生產(chǎn)企業(yè)必須通過GMP，而千山藥機(jī)大輸液、小水針設(shè)備都屬于無菌類，下游廠家如果想通過GMP的話，就需要改造或者新建生產(chǎn)線。

千山藥機(jī)證券部工作人員稱，目前一般一條生產(chǎn)線從下訂單到交貨大概需要3個月左右時間，調(diào)試時間則大概3~6個月，因為有了2013年底這個時間限制，所以今明兩年都算是個采購高峰期，“我們前三季度的數(shù)據(jù)應(yīng)該也有所體現(xiàn)。”

“第二個看點就是塑料安瓿注射劑生產(chǎn)自動線”，據(jù)分析師介紹，目前國外發(fā)達(dá)國家塑料安瓿注射劑90%用的是塑料，而我國99%都用的是玻璃，單從這個數(shù)據(jù)就可以看出國內(nèi)市場的潛力，“這也是之前市場對千山藥機(jī)高期望的原因，不過目前來看，該產(chǎn)品主要問題在批文。”

據(jù)上述公司工作人員表示，今年下半年只有“制水”拿到了一張批文，“制藥”還沒有，批文方面有進(jìn)展，但是還沒有明確時間表。不過沒批文并不代表沒有銷售，該人員稱，下游企業(yè)要先買設(shè)備然后才報批，所以公司還是有實現(xiàn)銷售。

軍工

回顧2012年，“遼寧號”航空母艦首次出海、殲-15艦載機(jī)成功起降、北斗衛(wèi)星亞太區(qū)組網(wǎng)將完成、中航電子資產(chǎn)證券化取得重大進(jìn)展，不斷的事件性刺激讓軍工行業(yè)在2012年一直處于市場的焦點。而即將到來的2013年，軍工行業(yè)依然不乏投資熱點，艦載機(jī)和北斗系統(tǒng)帶來的主題性投資機(jī)會仍然會持續(xù)發(fā)酵。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士建議，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理了2013年軍工行業(yè)的三大確定政策預(yù)期下的投資主線，希望能在不可預(yù)料事件頻發(fā)的軍工行業(yè)里，尋找機(jī)會。

軍工行業(yè)機(jī)遇隱現(xiàn)明年業(yè)績或集中爆發(fā)

每日經(jīng)濟(jì)新聞實習(xí)記者饒曉

軍工行業(yè)里軍民結(jié)合的領(lǐng)域有著廣闊的前景，中信證券一位軍工行業(yè)分析師向記者表示，明年即將投入商用的北斗二代導(dǎo)航系統(tǒng)，業(yè)績有望得到大幅提升。

而11月25日，我國首艘航母“遼寧艦”成功起降殲-15艦載機(jī)，甚至還引發(fā)了網(wǎng)友對起飛指揮員姿勢的模仿熱潮。

北斗導(dǎo)航：商用推動業(yè)績高增長

據(jù)公開資料顯示，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)是中國自行研制的全球衛(wèi)星定位與通信系統(tǒng)，與美國的GPS、俄羅斯的格洛納斯、歐盟的伽利略系統(tǒng)并稱為全球四大衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)。系統(tǒng)由空間端、地面端和用戶端組成，可在全球范圍內(nèi)全天候、全天時為各類用戶提供高精度、高可靠定位、導(dǎo)航、授時服務(wù)，并具備短信通信能力。

按北斗二代應(yīng)用推進(jìn)十年產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，到2015年，中國衛(wèi)星導(dǎo)航與位置服務(wù)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將超2250億元；到2020年，中國將建成北斗全球衛(wèi)星導(dǎo)航定位系統(tǒng)，年產(chǎn)值將超過4000億元。

今年10月，北斗系統(tǒng)第16顆衛(wèi)星發(fā)射成功，到年底對亞太區(qū)的全面組網(wǎng)就將完成，明年北斗系統(tǒng)的大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用將逐步拉開序幕。與此同時，一些行業(yè)主管部門和地方政府在近期都出臺了“十二五”規(guī)劃相關(guān)細(xì)則，以鼓勵導(dǎo)航產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，北斗導(dǎo)航或?qū)⒂瓉肀l(fā)式的增長。

中信證券在軍工行業(yè)2013年的投資策略報告中指出，北斗二代的產(chǎn)業(yè)鏈大致分為上游(基礎(chǔ)產(chǎn)品)、中游(終端產(chǎn)品)、下游(系統(tǒng)集成及運(yùn)營服務(wù))，而北斗產(chǎn)業(yè)化的進(jìn)程將經(jīng)歷軍方先導(dǎo)、行業(yè)示范、民用推廣三個階段。上游的基礎(chǔ)產(chǎn)品有望在短期內(nèi)率先發(fā)力，中游的終端產(chǎn)品中軍用部分也將在先期受益，民用產(chǎn)品預(yù)計在中后期迎來增長，而下游產(chǎn)業(yè)鏈中，系統(tǒng)集成及運(yùn)營商將在北斗系統(tǒng)大規(guī)模推廣之后逐步增長。

上市公司中，涉及北斗系統(tǒng)上游行業(yè)的包括國騰電子(300101，SZ)、中國衛(wèi)星(600118，SH)等，而涉及中游終端設(shè)備制造的公司有合眾思壯(002388，SZ)、江蘇三友(002044，SZ)等公司，下游中涉及運(yùn)營服務(wù)的有北斗星通(002151，SZ)、海格通信(002465，SZ)等公司。